关于建设产业资本小镇助推城市创新驱动发展的建议

关于建设产业资本小镇助推城市创新驱动发展的建议

近年来，多地以产业资本或私募股权基金集聚区为核心载体的特色金融小镇建设加速，其中XX玉皇山南基金小镇资管规模已近万亿元，苏州工业园区东沙湖基金小镇3至5年也将集聚资管规模达万亿元。我们感到，这不是简单的资本聚拢，而是以缓解创业投资体系发育不平衡不充分的矛盾来缓解创新驱动发展不平衡不充分的矛盾。这里就产业资本创新小镇助推我市创新驱动发展提出以下建议：

一、集聚创投基金，促进创业创新与风险投资互动发展

1.要把创业（风险）投资机构作为助推创新驱动发展的关注点。大量初创的中小企业如果接受了创业投资，创新速度会高于大企业三倍，并通过创新驱动带来区域竞争力提升，包括带来新增就业量的75%。但目前我国创业投资机构和基金在私募股权投资机构和基金中占比较低：至2016年末，全国私募股权投资机构已达万家，但创投机构占比不足35%；至2017年三季度末，全国私募股权基金规模已达10万亿元，但其中专注早中期创新型成长性企业的创业投资基金规模仅占5.23%。针对这种状况，在引导基金业集聚过程中，要侧重提升股权投资机构的创投机构占比以及私募股权基金的创投基金占比。

2.要重视引进专注初创企业、高科技及新产业风险投资基金入驻。以色列风险投资体系是初创企业最大的资金来源，至2017年10月，以色列的投创比例（创投主体占创业主体之比）达到1:142，而我国同期是1.2:8700，相差50多倍；以色列高科技领域的风险投资占比已近80%，而我国至2017年三季度末创业投资基金投资高新技术企业的累计案例占比和账面价值占比仅为37.63%和41.43%（投资新兴行业案例和账面价值占比也仅过半和41.7%）。我市这些比重如能上升，就能加速形成对初创企业给予更多种子基金和天使投资、对成长企业及未来看好的新兴产业给予更多创业（风险）投资等偏重早中期的创业投资体系。

二、集聚天使投资和并购基金，拉长全周期资本形成链

1.抓紧培育引进天使投资人和专注“投早投小”的天使投资。美国已有近34万职业天使投资人，硅谷天使投资（个人）与创业投资（机构）金额比为1:3，我国为1:30，差距很大。专家估算我国还需要至少80万天使投资人，但目前光XX中关村集聚的2万多名天使投资人就占全国80%（投资实例和披露金额占全国近半）。我市资本小镇应借鉴和出台相关政策办法，抓紧拉长天使投资这一全周期资本形成链上端的短板。要以我国权威部门定义的企业初创期为42个月作参照，像宁波天使投资引导基金有限公司专门明确以成立3年内的初创企业为天使投资的主要目标，以及像XX将科技创新基金母基金比例按原始创新、成果转化、“高精尖”产业三个投资阶段分5:3:2安排那样，并注意天使投资单次跟投金额或项目平均投资额不超过200万元，让更多初创企业在“越来越早”和“越来越小”的天使投资中普惠受益。

2.将更多并购基金连接到全周期资本形成链条。随着“双创”进入黄金期，新设企业增势迅猛。但今后十年，80%的中小企业都有可能破产淘汰，稍好的也可能被并购。同时，伴随上代创业人退休，以及新的细分领域产业园建设加快和产业链拉长，更多私募股权投资将以并购投资帮助当地产业龙头企业整合成为区域龙头、中国龙头甚至国际龙头，全周期资本形成链下端的并购投资短板趋于拉长。例如，江阴在2014年就合作设立总规模65亿元的产业并购基金，2017年江苏高投在江阴设立规模100亿元产业基金首期30亿元中并购基金达20亿元；苏州也在2016年专门设立并购引导基金并在工业园区率先建设“并购基金小镇”，通过全球并购整合打造世界级产业平台，全市还有不少集团企业以并购方式拓展全国和海外市场。因此，建设中的资本小镇也要有相应的并购机构、基金落户并帮助发展壮大。

三、集聚“投贷联动”合力，打造科技金融服务生态圈

投贷联动，主要为科技型中小企业提供“投联贷”服务，属科技金融范畴。鉴于投贷联动试点启动一年半时间以来实投项目落地偏少，以及投资和贷款额度占比较低等不足，资本小镇应担起集聚科技金融多方合力这一重任：

一是要建成互联网“投联贷”融资平台，重点帮助准备注入成立3年内初创企业和3至7年已盈利成长企业的投资机构、投资人对接撮合天使投资、风险投资、创投类私募投资和银行跟进授用信等配套服务。

二是要在前一轮创投和信贷退出后，为扩张企业对接撮合后续私募投资和并购投资，同时组织相关银行顺畅进入再一轮对初创、成长企业的投贷联动，包括组织联系银行总行投资子公司和地市级行所设科技支行下伸开展投联贷业务，以形成较为完善的科技金融生态圈或生态体系，保障企业在成长发展的各个阶段都能获得持续的投融资支持。

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